Los precios mayoristas de fertilizantes suben en julio

Por Logan García, reportero de mercado - Fertecon, S and P Global Commodity Insights

Julio resultó ser un mes sorprendentemente fuerte para los precios de los fertilizantes en EE.UU., durante una época que suele ser más lenta con las compras de repuestos posteriores a la temporada de primavera y el comienzo de la temporada baja en los mercados agrícolas mientras crece la cosecha de primavera. Los fosfatos y la urea experimentaron una notable fortaleza el mes pasado. Específicamente, los mercados DAP y MAP vieron aumentar los precios y la inusual prima de DAP a MAP se revirtió después de que los precios comenzaron a contrarrestar la tendencia histórica a fines del año pasado.

El siguiente es un resumen de las tendencias de los precios de los fertilizantes y la evolución del mercado en julio:

AMONÍACO

Nacional: Los productores anunciaron ofertas de pago anticipado de amoníaco para el cuarto trimestre a mediados de julio de este año en niveles iniciales que oscilan entre 385 y 415 dólares por tonelada corta (t) franco fábrica (precio que un comprador de un producto enviado paga por los bienes cuando están entregado en un lugar específico) en el cinturón del maíz y 360-410 USD/t EXW en las instalaciones de producción del área de Oklahoma.

En comparación, las ofertas prepago en Iowa se anunciaron el año pasado a finales de julio a 900 USD/t EXW Port Neal para el cuarto trimestre. Las ofertas de plantas de Oklahoma también fueron significativamente más altas en 2022, situándose en un rango de 850-875 USD/t EXW. Los volúmenes de Nebraska registraron un aumento similar a 925 USD/t EXW.

Tras las ofertas de prepago ofrecidas, hubo pocas noticias en el mercado estadounidense de amoníaco tras el mayor acuerdo en Tampa para agosto anunciado antes de finales de julio.

Todavía se entendía que las ofertas inmediatas a finales del mes pasado se ofrecían a unos 390 USD/t franco a bordo Illinois (FOB, o precio de venta con los costes de transporte adicionales pagados por el comprador), por debajo de las ventas del cuarto trimestre a principios de julio, que se ofrecieron a 385-435 USD/t en el cinturón del maíz.

Mientras tanto, también se escuchó a los productores de amoníaco del área del este de Oklahoma ofreciendo niveles de alrededor de 300 USD/t EXW, sin cambios después de que el precio de Tampa para agosto subiera ligeramente 10 USD.

Internacional: a finales de julio, Yara y Mosaic llegaron a un acuerdo de 295 dólares por tonelada métrica (tm) de costo y flete (CFR, precio de venta con costos de flete al comprador incluidos) en Tampa para entregas en agosto. Esto supuso un aumento de 10 USD/t con respecto a los 285 USD/t CFR que las partes acordaron previamente para las entregas de julio en Tampa.

La evaluación más alta en Tampa está en línea con la sensación del mercado de que los precios del amoníaco han alcanzado por el momento su punto más bajo de 2023.

Sin embargo, esta expectativa se ve ligeramente compensada por la limitada demanda del noroeste de Europa, y con los precios del gas en la región relativamente bajos, existe la expectativa de que los principales productores de amoníaco en Europa opten cada vez más por fabricar en lugar de comprar. Los precios en la región se consolidaron dentro del rango de precios de finales de junio de 330-360 USD/t CFR con derechos pagados hasta la última evaluación de julio de 350-360 USD/t CFR.

Los precios del amoníaco en el Mar Negro siguen valorándose nominalmente debido a la poca actividad exportadora de la región debido al conflicto armado en curso, evaluados sin cambios a finales del mes pasado respecto a los precios de junio de 270-275 USD/t FOB.

Las perspectivas de precios en el mercado mundial de amoníaco a partir de julio eran de estables a firmes en todo el mundo.

UREA

Nacional: El comercio de barcazas de urea estadounidenses en Nueva Orleans (NOLA) a finales de julio alcanzó los 360-410 USD/t FOB, frente al comercio del mes anterior en un rango de 285-317 USD/t FOB. La menor disponibilidad de ambos volúmenes de urea disponibles, así como las barcazas fluviales a granel secas en el Golfo de EE. UU., han seguido respaldando valores de fertilizantes más altos a pesar de la desaceleración de la demanda de nitrógeno en comparación con el pico de actividad de primavera.

Los valores equivalentes de las terminales fluviales en los niveles más altos de NOLA oscilaron entre aproximadamente 440-475 USD/t FOB, un nivel superior en comparación con las ofertas de finales de junio de 420-475 USD/t FOB en las mismas terminales fluviales principales, incluidas St. Louis, Tulsa y Cincinnati.

Después de que surgiera un sentimiento más bajista en el mercado global a medida que China alimenta cada vez más la demanda de urea de la India, se esperaba que los precios de la urea en Estados Unidos siguieran bajo presión en el Golfo de Estados Unidos. Sin embargo, la necesidad de mayores volúmenes de reabastecimiento tras la actividad de primavera que liquidó los inventarios podría seguir proporcionando cierta ventaja a los niveles de precios.

Internacional: El mes pasado el mercado mundial de la urea estuvo mixto debido a los recortes de producción en Egipto, que en cierto modo se equilibraron con la cuestión de cuánta capacidad de exportación de urea posee China en este momento en vista de que la India regresa al mercado con una nueva licitación de compra.

Los niveles de ventas en Egipto aumentaron tras la noticia en el mercado de que se estaban aplicando cortes de gas natural en todo el país, reduciendo los insumos disponibles para producir urea. A finales de julio, evaluamos el mercado de exportación de granulado del país en un rango de 422-440 $/t FOB, un fuerte aumento con respecto a la evaluación del mes anterior de 340-350 $/t FOB.

En Brasil, surgió algo de demanda y el aumento de las compras elevó nuestra evaluación a 410-420 USD/t CFR el mes pasado, un fuerte aumento con respecto a los niveles de precios de finales de junio de solo 290-315 USD/t CFR.

A finales de julio, el mercado siguió recuperándose con los recortes de producción egipcios y una nueva licitación india, compensados ​​sólo por la incertidumbre en torno a la capacidad de China para exportar cantidades significativas. La demanda brasileña también proporcionó al mercado cierto apoyo estructural.

UREA NITRATO DE AMONIO (UAN):

Los precios de las barcazas NOLA UAN se afirmaron hasta 220-225 USD/t FOB el mes pasado, frente a nuestra última evaluación de junio de 180-220 USD/t FOB tras las ofertas más altas de los vendedores después de que se retiraran las ofertas de relleno de verano el mes pasado.

Las ofertas por UAN 32% se publicaron en la primera quincena de julio a 195 USD/t FOB NOLA, netback base de Cincinnati y niveles de oferta equivalentes en terminales fluviales de EE. UU. Las plantas de nitrógeno de la zona este de Oklahoma ofrecieron entre 205 y 210 USD/t EXW como parte de los programas de ventas, frente a las ofertas de 240 USD/t EXW antes de los anuncios. CF en su instalación de nitrógeno de Port Neal, Iowa, ofreció 220 USD/t EXW en la primera ronda de anuncios antes de que las ofertas subieran a 230 USD/t.

En los programas de seguimiento del llenado, las ofertas aumentaron 25-30 USD/t con respecto a los precios del anuncio inicial. Las ofertas de terminales fluviales sobre UAN 32%, por ejemplo, subieron hasta 255-260 USD/t FOB para toneladas rápidas en los mercados centrales, incluidos St. Louis y Cincinnati, frente al nivel de oferta de verano de 225 USD/t FOB para toneladas del tercer trimestre, mientras que los precios eran válidos.

Dado que se espera un fuerte ritmo de exportaciones de EE. UU. para el resto del año, se espera que los suministros entrantes se reduzcan de manera similar con precios más competitivos para la UAN en América del Sur y América Latina, así como en Europa. Por lo tanto, los precios de la UAN están posicionados para ver más soporte en la segunda mitad de 2023. Aunque, si el clima de otoño permite una aplicación a gran escala de amoníaco anhidro este año, la demanda de UAN para la primavera podría verse afectada.

FOSFATOS

Nacional: Los precios del fosfato en los EE. UU. comenzaron a subir a un ritmo increíble en julio después de caer más al comienzo del mes. La escasez de suministros después del verano significó que los compradores pagaran precios más altos por los pocos volúmenes disponibles, y la lista de envíos de otoño a EE.UU. de exportadores como Arabia Saudita, Australia y Jordania comenzó a aumentar. Como resultado, la prima inversa del DAP frente al MAP observada a principios de este año también experimentó una fuerte corrección hacia los diferenciales más típicos.

NOLA DAP, por ejemplo, se valoró en 470-500 USD/t FOB a finales de julio, por encima de la evaluación semanal anterior de 445-460 USD/t FOB, pero por debajo de nuestra evaluación de finales de julio de 515-646 USD.

Los precios del MAP se ajustaron al alza con respecto al DAP hasta un rango de 525-560 USD/t FOB, y desde 474-480 USD/t a finales de junio.

Los precios de los fosfatos de las terminales fluviales a finales de julio se ofrecían entre 520-530 USD/t FOB MAP y 490-495 USD/t DAP en los principales centros de terminales debido a la falta de mucho interés de compra en comparación con las barcazas del Golfo de EE. UU. En comparación, las ofertas de terminales de junio fueron de 520-550 USD/t FOB MAP y de 495-530 USD/t FOB DAP.

Se esperaba que las perspectivas sobre los precios internos de los fosfatos se mantuvieran más sólidas de cara al otoño, ya que se necesitarían más importaciones para reponer las existencias agotadas durante la temporada de primavera.

Internacional: Con poco producto sin comprometer para envío durante las próximas semanas, los precios de DAP y MAP son firmes desde todos los orígenes y el nivel de actividad en los mercados de DAP y MAP fue limitado a fines del mes pasado. Donde ha habido acción, los precios han subido como se muestra en EE.UU.

De hecho, a los niveles de precios estadounidenses a finales de julio, los exportadores marroquíes teóricamente estaban obteniendo mejores retornos enviando cargamentos a los EE.UU. en lugar de a Brasil, incluso teniendo en cuenta la tasa arancelaria actual de alrededor del 15%.

En otros lugares, en el mayor mercado de importación de fosfatos del mundo, el DAP indio cayó marginalmente hasta 445-448 $/t CFR en comparación con un precio fijo de 455 $ CFR el mes anterior. Las compras se han aplazado un poco debido a que el actual programa de subsidios finalizará el próximo mes, pero los compradores parecen dispuestos a participar en estos niveles.

La verdadera fortaleza del mercado se observó en América, como en Brasil, donde los precios del MAP alcanzaron 485-490 USD/t CFR a finales de julio, frente al mercado más débil de junio, donde los precios oscilaron entre 430-440 USD/t CFR.

Parece que los precios se mantendrán más firmes en el corto plazo en todas las geografías.

POTASA

En julio se anunciaron los tan esperados programas de llenado de verano por parte de los mayores productores de América del Norte, así como sorpresas en forma de huelgas de trabajadores portuarios canadienses que tuvieron implicaciones potencialmente mucho más significativas para el mercado internacional.

El mes pasado, los precios de las barcazas a finales de julio se evaluaron en 310-334 USD/t FOB, inferiores en comparación con la evaluación del mes anterior de 390 USD/t FOB, tras el anuncio de los programas de llenado de potasa en verano.

Se dijo que los programas de ventas recibieron una gran aceptación por parte de los compradores después de lanzarse a un bajo precio equivalente a 300 USD/t FOB NOLA. Mosaic experimentó un fuerte impulso en su programa de llenado de potasa en América del Norte a los precios publicados y ofrecía barcazas NOLA a 335 USD/t FOB NOLA hacia la segunda mitad de su programa de ventas.

Los precios se acercaron al extremo inferior de las expectativas del mercado escuchadas en las discusiones en la conferencia anual Southwestern Fertilizer del mes pasado en Denver, y el tan esperado anuncio pareció recibir una fuerte participación en todo el país.

Las ofertas de MOP granular de terminales fluviales antes del llenado se publicaron a 380-410 USD/t FOB, frente a los 395-430 USD/t FOB de principios de julio. Tras los programas, se ofrecieron volúmenes tan bajos como 350-360 USD/t FOB, con mayores descuentos en los mercados del sur de EE.UU.

Parece que las huelgas portuarias de Canadá no tuvieron tanto impacto en el mercado global como se temía con la situación resuelta por ahora. Se espera que los precios se mantengan algo estables a corto plazo a medida que los productores de potasa, incluido Nutrien, reduzcan los aumentos de producción previstos en respuesta a un entorno de precios más débil de lo esperado.

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Nota del editor: esta información fue proporcionada por cortesía de Fertecon, S&P Global Commodity Insights.

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